Tweede prototype
In 1963 creëerde Eugene Bordiant's Advanced Styling Studio het tweede prototype van de Mustang om de consument te testen en reactie te meten. Dit prototype staat al veel dichter bij de productiemustang. Hij was gebouwd met een 275cm wielbasis en uitgerust met een 271 PK HighPerformance V8.
Deze auto werd 6 maanden voor de definitieve Mustang gepresenteerd en had een veel stylings elementen die een grote gelijkenis met stylings elementen van de uiteindelijke productie Mustang vertoonde. Vooral de gril en achterlichten vertoonde grote gelijkenis met de Mustangs uit 1966 en 1967.
Bij dit prototype was ook veel meer rekening gehouden met de visie van Lee Iacocca. Hij was ontworpen als 'twee-plus-twee’ die voor minder dan $3.000 in de showroom zou kunnen staan. Onder de motorkap was een 271hp High Performance V8 geplaatst die identiek was aan gebruikte motoren in de de sportenauto van Shelby Cobra.